【投資するなら？】積水ハウスと住友林業とタマホームを並べてみた。

もりっこ。

おはようございます☆
もりっこ。（@moricco_net）です。

少し前にタマホーム、積水ハウス、住友林業と銘柄の確認をしました。
各々で見てきたので今回はざっくり並べて比較してみました。

かえでさん。

まだ銘柄確認していませんが、
大手ということで大和ハウスも混ぜています。

もりっこ。

大和ハウスはどちらかというと住宅よりも
商業・事業施設の分野が主流な感があるので
どちらかというと参考かもですが。

尚、これら銘柄への投資を推奨するものではありません。投資の判断は自己責任でお願いします。
また記載内容や数値は記事投稿時点でのものです。

ハウスメーカー３社（＋１）並べてみた
まとめると
今回の注意点

ハウスメーカー３社（＋１）並べてみた

前提。

拾った業績数値や財務数値は直前決算期のもの。
時価総額、配当利回り、PER、PBRは2022年9月2日時点。

配当利回りなど。

時価総額、配当利回り、配当性向。

・配当利回りは住友林業、タマホームが高い。
・配当性向は住友林業がかなり健全。
・会社規模は大きな差がある。

かえでさん。

一般的にはどの会社も高配当と言ってよい水準だけど、
個人的には４％は欲しいなぁ。

業績。

直前決算期の業績。

・利益率は積水ハウスと住友林業が高目。大和ハウス工業も高い。
・タマホームは元々低価格路線が影響してか利益率は低い。
・タマホームのROEが高いが、後述自己資本比率の低さの影響があると思われる。

もりっこ。

もうこれだけで個人的にはタマホームへの投資は無い…。

荒波さん

残念！

営業CF。

積水ハウス。

（出典：IRバンク）

住友林業。

（出典：IRバンク）

タマホーム。

（出典：IRバンク）

大和ハウス工業。

（出典：IRバンク）

・タマホームの営業CFはマイナスもあり良くない。
・業種的に毎期安定的というのは難しいことを考えると、決して安定的ではないですが残りの３社はまずまずといったところか。

荒波さん

やっぱ、タマホームは厳しい。

割安さ。

PER、PBR。

・PERについてはどの会社もどちらかというと割安な部類（業種的な傾向でもあります）。
・とりわけ住友林業のPERが低い。
・PBRはタマホームが高目。

かえでさん。

他の３社もPERは割高ではないですね。
住友林業の割安さが目立つということ。

財務状況。

自己資本比率など。

かえでさん。

有利子負債は借入金と社債の合計としてます。

・自己資本比率は積水ハウスが高い。
・タマホームは自己資本比率は低い（一方で現預金や有価証券の保有割合は高い）。

荒波さん

積水ハウスの在庫比率は
高くてちょっと気になるけどね。

海外売上比率。

※住友林業は経常利益率数値（海外売上高の営業利益率は非開示）

・圧倒的に住友林業が高い。
・タマホームや大和ハウス工業はまだまだ少ない。

もりっこ。

積水ハウス、住友林業、大和ハウス工業は国外（特に米国）へ
積極的に展開していく模様です。

この点は一概に高い方が良いというわけではなく、投資する側の考え方によって判断する材料でしょうか。

かえでさん。

一例としては、少子化等で国内の住宅需要に不安を感じる場合は
海外に積極的に展開している銘柄への評価が高くなると思います。
或は単純に世界から稼いでくる銘柄（間接的・疑似的な国際分散）が
好きな方も少なくないと思います。

まとめると

各銘柄の特徴まとめると、、、

積水ハウス。

・収益力高い。
・自己資本比率高い。

住友林業。

・配当利回り高い。
・配当性向高い。
・収益力高い。
・海外比率及びその収益力高い
・割安度がずば抜けている（逆に気になる位…）。

もりっこ。

住友林業のPERの低さはなんででしょうね。
そんなに市場からの信頼度がないんでしょうか。
数年前まで低利益率だったからですかね？

タマホーム。

・配当利回りは高いが、あまり秀でる部分がない。

荒波さん

個人的にタマホームはすまんが、ない…。

大和ハウス工業。

・最大手。
・収益力高い。

もりっこ。

尚、大和ハウス工業は今回触れていませんが、
住宅よりも商業施設や事業施設の利益率が高いです。
住宅ハウスメーカーという色合いは他の３社より
薄目かも。