7164 全国保証 個人的着目点

全国保証の2021年3月期決算発表を受けての個人的に気にしている部分です。
自分の備忘も兼ねて記載しておきます。

保証財務残高増加による規模成長
与信費用の動向
まとめ

保証財務残高増加による規模成長

決算短信補足資料にも記載されている通り、全国保証は保証財務残高増加による継続した成長を目指しています。

（出典：2021年3月期決算短信補足資料　より）

提携金融機関について

全国保証は、744の金融機関と提携しています。

同補足資料にも記載がありますが、これは、銀行や信用金庫・信用組合のうちの約9割、JAの約5割と提携関係にあります。一方でその割には、直感的に上記の民間住宅ローンの新規貸出シェアや民間受託ローン貸出残高シェアが、思ったより低いなぁと感じる方も多いかと思います。

民間受託ローンの保証業務を開始したのが1997年と比較的最近（金融機関の社歴に比して）というのもあると思いますが、もう１つの要因として、全国保証は独立系の保証会社ですが、そもそも金融機関は系列の保証会社を抱えている点があると思います。

・三菱UFJ信用保証

・りそな保証

・一般社団法人しんきん保証基金

なんかはわかりやすいですね。また、ある地方銀行のHPでは住宅ローンの保証委託先として以下が掲載されていました。

（どの銀行がある程度わかってしまいそうな会社はぼかしています）

要は、9割程度金融機関と提携していると言っても、その提携先が必ず全国保証を利用してくれるわけではなく全国保証以外の保証会社を使用する場合も当然あるということです。

なので、提携先が増えたからと言って単純にシェアが増加するとも限りませんし、提携数が頭打ちだからと言ってシェアも頭打ちとも限らないということになります。

もりっこ。

個人的には、金融機関はどのような場合に全国保証を
利用するのか知りたいですね。
誰か金融機関の該当部門の人いたら話聞きたいトコロ。
なんとなく穿った見方をすると、信用度の高い
住宅ローン契約者の場合は系列の会社使用したり
しがちなんじゃないかな…とか想像してしまうのだが…。

M＆A頑張ってます。

上記の通り、新規保証実行件数・金額ともに計画未達でしたが、M＆Aにより保証債務残高を増加させていることがわかります。
2021年3月期も4件のM＆Aを実行しています。

保証債務残高は増えているがそれでも気になる点　経済環境

経済環境。
2021年3月期は新型コロナの影響もあってか、住宅市場動向が弱含み。新説住宅着工件数が前年割れ。
この辺りが今後どうなるか。

かえでさん。

その点でもＭ＆Ａには積極的なんだね。

それでも気になる点　前受収益の伸び鈍化

もりっこ。

ここは個人的にすごく気にしている点です。

CFを見ると、2020年3月期の前受及び長期前受収益の増加4,600百万円でしたが、2021年3月期は686百万円の増加に留まっています。

勿論、保証料は契約時に一括で受取るケースのみでなく、毎月のローン返済上乗せして受け取る場合もありますし、前受収益のうち期間対応部分は売上に振替えられるので減少していく要素もあります。
しかしながら、以前のブログでも記載しましたが、前受収益の伸びが鈍化するのは将来の売上の種でもありますので気にならずにはいられません(笑)

この内、長期前受収益残高にフォーカスすると、直近で少し伸びが鈍化したように思えます。