おはようございます☆
もりっこ。（@moricco.net）です。
5464 モリ工業。
こちらもちょっと地味目ですが、先日業績上方修正のIRを取りあげた記憶があります。
銘柄の全体的な確認はしていなかったので、改めて。
時価総額は200億程度で小型株。
業種は鉄鋼で3月決算。
ステンレス管メーカー大手です。。
2022年11月21日時点の配当利回りは約4.50％。
高配当株候補銘柄 5464 モリ工業 概要
事業内容
ステンレス管の大手メーカー。
製造機械を自作・自製している点で特徴があるようです（生産の自由度というか柔軟性向上）。
（出典：会社HP）
正直よく知っている業界ではないですが。
製品や業種を見る限り、景気（自動車や機械等の製造状況）に
左右される銘柄ではないかと思います。
現在の株価と配当利回り。
2022年11月21日現在 株価：2,892円、配当利回り：4.50％
（株価のリンクはヤフーファイナンスへ跳びます）
なかなかの配当利回りや～。
ここ2年程度は2,200円～2,900円前後の間で株価が動いているようで、結構値動き有ります。
収益状況
①売上・利益推移
売上高は、2022年3月実績で430億円。
（出典：IRBANK）
右方上がりに業績が伸びているわけではなく、意外にもそこそこ安定している感はあります。
その中で直近2022年3月期は好業績！
セグメントは一応区分されていますが、ほとんど国内向けです。
（出典：令和4年3月期決算短信）
②営業利益率
13.2％（2022年3月期）
業種考えると高い。
ここ10年は6％～13％前後と結構幅があります。
③（参考）ROE、ROA、EPS
（出典：IRBANK）
・ROE、ROAは数値上まずまずで安定的。
・EPSはここ数年伸びてきている（2021年3月期除く）。
後記しますが自己資本比率が高いので、
ROEは数値以上に評価したい。
・一方、利益率は結構増減アリ。
CF状況。
（出典：IRBANK）
しっかり黒字をkeep、特にここ５年程度の営業CFは良好！
そんなに投資も多くなくてキャッシュが貯まってきている感があります。
財務状況
①自己資本比率
74.0％（2022年3月期）。
業績や営業CFの動向見て感じましたが、
やはり高いですね。
尚、自己資本比率はここ最近上昇傾向で約75％前後。
（出典：IRBANK）
こりゃだいたいここまで見たら財務健全性が高い想像が…。
現預金残高や有利子負債も見て見ましょう。
②現預金残高等
2022年3月末時点で135億円（総資産の約21.7％）。
投資有価証券と合わせると総資産の約27.3％
借入金は20億程度。
やっぱりな。
利益剰余金の増加、現預金の増加、有利子負債の減少推移は以下の通り。
（出典：IRBANK）
やばい、好きな感じ(笑)
配当状況。
直近の配当利回り：4.50％（2022年11月21日時点）
2023年3月期は1株当たり年間130円と前年と同額。
（出典：IRBANK）
・2011年3月期～2018年3月期までは1株配当50円前後。
・2019年3月期に90円に増配。
・2022年3月期に130円に増配。
ここ数年で配当利回りが高くなってきましたね。
2023年3月期は前年の配当据置ですが留意点があります。
後段で記載します。
尚、自己株式取得も時々。
（出典：IRBANK）
比較的株主還元姿勢の高い会社な気がするぜ。
・自己株取得も行っており、株主還元姿勢は高めかと。
PER。
私は高配当株でも割高な銘柄は購入しないのですが、、、
PERは約6.6倍（2022年11月21日時点）。
（PBRは0.47倍程度）
come on!!
（出典：IRBANK）
前掲したようにEPS増加してきてますが、
株価は反応薄かったんでしょうね。
その他 高配当株銘柄 モリ工業に関する特記事項
①2023年3月期着地予想。
（出典：令和5年3月期第2四半期決算短信）
・営業利益率11.5％へ前年13.2％より悪化見込。
2Q進捗率は以下の通り。
・売上高：49.6％
・営業利益：60.5％
上方修正の理由は会社の説明では「販売価格の改定（材料価格の価格転嫁）」「在庫評価益」とのこと。
一方でステンレス市況や原料のニッケル価格の推移の予想は難しいので、
予想通りになるかどうかはわかりませんと明記しています。
一応、季節変動のあまりない銘柄なので、
特に利益の方は進捗率高目で期待できるかもしれないですね。
②増配あるのか？
上記の通り2023年3月期の通年業績予想は上方修正されていますが、その際は増配のリリースはありませんでした。
個人的にですが、2023年3月期決算が予想通りだと配当性向は約24％なので、最近の増配等の還元姿勢を鑑みた場合もしかしたら若干の増配の可能性もあるかな、とかすかに思ってます。
ただ上方修正したとはいえ前年比減益だから
あまり期待はできん。
寧ろ、2Qの営業利益率の進捗率が高目なので
更なる業績上方修正とあわせて、を期待しようかな。
高配当株候補銘柄 5464 モリ工業 まとめ
〇評価できる点は、
- 業種の割に売上は比較的安定的。
- 財務安全性抜群！
- 営業CF良好。
- 株主還元意識は高目と推察。
- 過去推移から見ても割安な状況。
〇懸念点としては、
- 利益率は不安定。
- ステンレス市況や材料のニッケル価格の影響を受ける。また市況以外の景気動向にも影響を受ける。
地味だが思ったより堅実にきてる気が。
個人的には20銘柄以上のポートフォリオ組む場合には
選択肢に入りそう。
業種分散の意味でも。
・2023年3月期の業績動向。
・ニッケル価格推移。
もし興味が湧いたら
研究してみて下さいまし。
モリ工業見てたら競合の日本冶金工業（5480）という銘柄を見かけました。
配当利回り高くあまり知らないので今度詳しく見てみようかと思ってます。
それでは、よい1日を！
励みになります。よろしければ。
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