おはようございます☆
もりっこ。です。
高配当株 ユー・エス・エス。
2024年3月期2Q決算発表がありました。
高配当株といっても普段は配当利回り3％未満なのでなかなか投資できませんが、長期間増配を続けているありがた銘柄です～。
2023年11月13日現在の株価は2,874円、
配当利回りは2.54％。
中古車のオークション運営大手。
確かにこの配当利回りでは買えんわさ…。
ユー・エス・エス 2024年3月期2Q
経営成績。
（出典：決算説明資料）
営業利益：237.7億円 （同 ＋12.1％）
経常利益：241.3億円 （同 ＋11.8％）
親会社株主に属する四半期純利益：161.6億円 （同 ＋10.6％）
素敵☆
そして営業利益率は約49.4％！
高営業利益率大好き☆
売上の半分営業利益ってスゴイなー。
セグメントはこんな感じ。
（出典：決算説明資料）
見ての通り、オートオークション事業が収益利益の大部分を占めます。
オートオークション事業に至っては
営業利益率60％超えてます。
オートオークション事業、中古自動車等買取販売事業、リサイクル事業いずれも増収ですが、中古自動車等買取販売事業のみ減益です。
〇オートオークション事業：出品台数増加、手数料値上げ（増収増益）
〇中古自動車等買取販売事業：（増収減益）
・中古自動車買取専門店「ラビット」 販売数増加だが広告費も増加、増収減益。
・事故現状車買取販売事業 販売台数増加だが販売価格減、減収減益。
〇リサイクル事業：（増収増益）
・資源リサイクル 金属スクラップ取扱い減少及び減価償却費増加、減収減益。
・プラントリシクル 大規模解体工事受注、増収増益。
オートオークション事業が元気なら多分大丈夫や…。
財政状態。
勘定科目ベースで見ると前期末と比較して、
・オークション貸勘定（試算）同借勘定（負債）がそれぞれ約68.4億円、約110.5億円増加。
・借入金が約5.7億円増加ぐらい。
オークション貸借勘定の増加は事業が好調だったため、
という理解でよいかと思います。
自己資本比率は相変わらずの高水準で、約74.8％。
現預金保有高も約930億円で総資産の約37.2％
財務安全性の高さは相変わらずです。
CF状況。
（出典：決算説明資料）
引き続き営業CF好調。
前年同期比で財務CFの支出が増えていますが、当期は自己株式の取得126億円（前年同期は16億円）があったためです。
通期業績予想上方修正＆増配。
業績好調なので、2024年3月期通期業績予想と配当予想も増配。
詳細は後ほど…。
①増収増益決算。
②オートオークション事業は引き続き好調。
③利益率超高い。
④財務安全性は非常に高い。
⑤CFも問題ない。
来期業績予想
業績予想。
（出典：2024年3月期第2四半期決算短信）
営業利益：471.0億円 （同 +7.6％）
経常利益：478.1億円 （同 +7.5％）
親会社株主に属する当期純利益：319.0億円 （同 +6.3％）
配当予想。
年間73.1円（前期から5.6円増額）。
こちらも当初の69.4円から73.1円に
増配予想に修正してくれています！
ちなみにこのユー・エス・エスもずっと増配を続けてくれている銘柄です。
（出典：決算説明資料）
2024年3月期も予想通り増配されると、24年連続増配。
配当性向も2021年度から55％に引き上げられています。
ユー・エス・エス 気になるトコロ
ビッグモーターとかロシアとか。
決算説明会の質疑応答によれば、ビッグモーターの件やロシアへの輸出規制の影響はほとんどなかったようです。
⇒ 質疑応答
以前はビッグモーターからの出品は多かったそうですが、
最近の出品割合は1％程度だった模様。
そりゃ影響ないわな。
ロシアへの輸出規制について当2Qでは影響なしとのQA回答でしたが。
一方で決算説明資料の方の中古車輸出台数の動向の箇所を見ると、前年同期の輸出台数約60万台が当上期は約80万台（過去最高は2008年度上期の約72万台）に増えており、ロシアへの禁輸対象車拡大前野駆け込み需要があったとされています。
この辺りは3Q以降に影響があるかもしれません。
市場全体の方向性。
車のオークションというのは、ガソリンか電気かで仕事がなくなる（かもしれない）というような心配はないだろうという点では安心できます。
一方で、、、
（出典：決算説明資料）
オートオークション市場におけるユー・エス・エスの占有率は逓増傾向にありますすが、市場全体は頭打ちと言えそうです。
日本も今後少子化続くしな…。
台数が減っても手数料値上げで（輸出目的落札の増加があれば）カバーできる部分はありますが、やはり市場自体の動向は心配材料でしょうか。
新規事業（リサイクル事業等）も頑張るみたいなので、
その辺りも今後期待。
まとめ
・業績（特にオークション事業）は順調で利益率もかなり高い。
・財務安全性も強固。
・2024年3月期通期予想は上方修正、配当予想も増配。
・ビッグモーターもロシアも今のところ影響なし（輸出は需要先食いかも！？）。
・オートオークション市場の行方は気になるなー。
個人的には好きな部類の銘柄です。
営業利益率超高く、財務安全性も高いしね(笑)
強いて言うと、
将来のオートオークション市場の動向は気になるなー。
高配当株投資としては普段は投資水準に満たない配当利回りなので、
コロナショック時のような際に拾いたい銘柄です。
ユー・エス・エス2024年3月期2Q決算でした。
それでは、よい1日を！
励みになります。よろしければ。
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