株主だけ嬉しいわけではない。【自社株取得の会社側メリット】

もりっこ。

おはようございます☆
もりっこ。（@moricco_net）です。

前回、株主側から見た自社株取得の嬉しい点を確認しました。
この自社株取得、株主だけでなく実施する企業側にもメリットがあります。

自社株買いをする会社側のメリット
自社株取得が必然？となることもある
1. 財務面でのメリット。
2. 継続性でのメリット。
まとめ

自社株買いをする会社側のメリット

株主への還元ができる。

株主の分け前が増える点EPSの上昇や、株価上昇期待を以って株主還元が図れます。

投資家へのアピール、指標の改善。

自社株取得をすると、EPS以外にもPERやROEといった指標が改善される方向になります。

上記の株主還元を実施している点の他にも、”自社株買いをする”というニュース自体が目を引く場合もありますし、このような指標が向上することで投資家に対して自社をアピールすることも理論的には可能です。

かえでさん。

”株主還元に積極的な会社”というアピールも
可能ですね。

但し、指標面については前回書いたように１回の自社株取得だけではその効果は軽微であり、ROEに関してはその他の要因（当期純利益等）で自己資本が増加すればその効果はなくなります。

もりっこ。

あくまである程度継続的に自社株取得を続けることで
長い目で見て効果が表れるような部分かな。

自社株の利用。

例えば、、、

役員・従業員等に新株予約権（ストック・オプションの方が馴染みがあるかも）を付与している場合に、その権利行使による株式を渡す際、株式を新規発行せず自社株買いして保有していた自己株式を渡すことが可能です。
「コーポレートガバナンスコード」の影響もあり、ここ10年程度で多く採用されるようになった役員や執行役員への報酬制度「譲渡制限付株式報酬」にも利用可能。

荒波さん

取得した自己株式の有効利用やな。

もりっこ。

他にもＭ＆Ａの対価として利用されることもあるよ。

敵対的買収への対応。

・自社株取得によって株価が上昇すれば、敵対的買収の際に買収側が必要な株式買取資金も上昇します。
・権利のある発行済株式数が減少することで、経営権を持っている側や安定株主の保有割合も上昇します。

以上４つが一般的に語られやすい自社株取得の会社側メリットかと思います。

もりっこ。

でも更に重要な点があります。

自社株取得が必然？となることもある

財務面でのメリット。

一般的に、株主還元に積極的な会社は自社株取得に積極的と言われます。

もりっこ。

これは、「純粋に株主の為を思って」だけではなく、
財務的にも会社のメリットに合致することがあります。

例えば以下のような余裕資金を抱えている会社の場合で考えてみます。
（この会社自体は高配当株であり配当利回りは４％程度とし、特に目先キャッシュの必要な設備投資や事業投資はないとします。）
この余裕資金を、、、
・取引銀行の定期預金に預けると貰える金利：0.01％～0.1％（？）
・取引銀行からの借入金を返済したら節約できる支払金利は：１％～２％（？）。

この場合、定期預金に預けるより借入金の繰上返済するよりも、自社株取得をして配当金として外部流出する資金を減らすことが財務面では有効と考えることが出来そうです（買取資金は必要ですが）。

しかも上記の例でもわかる通り、高配当株銘柄であればあるほどその傾向が出やすいといえそうです。

もりっこ。

あくまで自己株取得時の株価と配当利回りでの

比較ではありますが…。

荒波さん

「この会社株主の為に頑張ってくれてるー、ありがとー！！」じゃなく、
「単にウチの会社に一番メリットあるんで。」ってことか！？

かえでさん。

でも株主還元のことを全く考えずに、自社株取得している会社は

あまりないと思うよ(笑)

買取資金はそれなりにかかるし。

もりっこ。