おはようございます☆
もりっこ。です。
スバル興業。
高配当株の候補として時々確認している銘柄になりますが、最近状況確認していないかったので2024年1月期の決算発表確認してみました。
1年以上振りのブログでの業績確認に登場です。
2024年3月22日現在の株価は2,695円、
配当利回りは2.97％。
スバル興業 2024年1月期
経営成績。
（出典：2024年1月期決算短信）
営業利益：49.0億円 （同 △3.8％）
経常利益：49.4億円 （同 △5.0％）
親会社株主に属する当期純利益：32.8億円 （同 △6.6％）
売上は微増ですが、減益決算です…。
営業利益率も前期の17.6％から16.7％に少し下落。
一応セグメントとしては、「道路関連事業」「レジャー事業」「不動産事業」とありますが、売上も営業利益も9割前後が道路関連事業です。
この道路関連事業のセグメント利益が前期比約3.2％減となったのが全社的に影響しています。
受注は頑張ったけど採算性の高い工事が
減少したのがその理由だそうです。
ROEも11.8％⇒10.2％に下落。
・道路関連事業：19.1％（前期：19.9％）
・レジャー事業：9.1％（同：7.9％）
・不動産事業：58.5％（同：58.8％）
事業内容はこんな感じ。
財政状態とCF状況。
（出典：2024年1月期決算短信）
自己資本比率は引き続き高水準。
貸借対照表の主要な増減は、
・現預金：△12.3億円
・土地：＋33.8億円
・利益剰余金：＋23.0億円
現金預金は約42億円と総資産の約31.9％。
高水準です。
土地の取得が目立ちます。
決算短信によれば、不動産事業用の土地を大阪に取得しているそうです（賃貸開始済）。
CFで目立つのは、、、
・営業CF 売上債権減少＋5.7億円（前期：売上債権増加△4.6億円）
・投資CF 有形固定資産の取得△41.4億円（前期：△12.5億円）
主に土地の取得でしょう。
①減益決算。
②主要事業の道路関連事業の利益率低下。
来期業績予想
業績予想。
（出典：2024年1月期決算短信）
営業利益：44.1億円 （同 △9.9％）
経常利益：44.3億円 （同 △10.4％）
親会社株主に属する当期純利益：29.3億円 （同 △10.7％）
…、減収減益予想か…。
特にその理由が決算短信には書かれていない…。
決算説明資料もないし有報もまだだし、
理由は分からないけど受注状況が少し芳しくなかったのかな…？
有報とかIR出たら確認したいとは思います。
また業績推移を見ると、以前銘柄確認した際にはゆるやかに成長基調でしたが、2024年1月期及び2025年1月期（予想数値）では少し翳りが見えてきたかもしれません。
（出典：IRバンク）
それでも公共工事等で比較的安定的な事業だとは思いますが…。
配当予想。
年間80円（2024年1月期と同額予想）。
尚、スバル興業は毎期期末配当に特別配当があるので、
2025年１月期も予想に反し業績良ければ特別配当が
加算される可能性はあります。
（出典：中期経営戦略における配当政策の変更に関するお知らせ）
株式分割があったので分かりにくいですが、分割後で考えると
・基本年間配当52円に業績鑑みて＋特別配当。
↓
・年間配当80円目安に、中経等の目標等を総合的に勘案。
ちょっとわかりにくいけど、
基礎配当部分が増加したということで良いのかな？
以前のような多めの特別配当はなくなりそうですね。
スバル興業 気になるトコロ
株式分割。
上でも少し触れましたが株式分割しています。
基準日：2024年1月31日。
効力発生日：2024年2月1日。
分割割合：1株に対して5株（1：5）
決算発表時には既に分割済やな。
この銘柄は元々単元で保有しようとすると100万円位必要だったので、投資したい人にとっては良い分割だったのではないでしょうか。
2025年1月期減収減益の理由。
不明です。
が、知りたいよねー。
今後のIR（特に有報）で記載があれば確認したく。
このブログ書いている時点で決算補足資料もないし
決算短信に受注情報もないし、もう少し情報開示頑張ってくれい！
まとめ
・主力事業の利益率低下が影響。
・財務安全性は変わらずかなり高い。
・2025年1月期予想減収減益予想。
・配当予想は2024年1月期度同額。
・IR頑張れ！！
珍しい1月決算やけどな。
ちなみに名前の由来でもある映画館事業は
数年前に撤退済です。
スバル興業2024年1月期決算でした。
それでは、よい1日を！
励みになります。よろしければ。
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