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財務盤石!老舗です。銘柄確認【アルトナー(2163)】

高配当株アルトナー 銘柄確認 2163 アルトナー
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もりっこ。
もりっこ。

おはようございます☆
もりっこ。(@moricco_net)です

2163 アルトナー。
確認しよう確認しようと思ってできていなかったアルトナー。
先日ツィッターの方と少しこの銘柄について遣り取りする機会があったのでようやく重い腰を…(笑)

かえでさん。
かえでさん。

時価総額は100億以下の小型株。
業種はサービス業。
珍しい1月決算。

2022年8月31日時点の配当利回りは約3.9

尚、これら銘柄への投資を推奨するものではありません。投資の判断は自己責任でお願いします。
また記載内容や数値は記事投稿時点でのものです。
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高配当株候補銘柄 2163 アルトナー 概要

事業内容

主に理系技術者を雇用して派遣しています。

もりっこ。
もりっこ。

中堅ぐらいかな。老舗です。

(出典:HP

かえでさん。
かえでさん。

技術者派遣が有名ですが、請負業務もやってるんですね。

現在の株価と配当利回り。

2022年8月31日現在 株価:969円、配当利回り:3.9%

収益状況

①売上・利益推移
売上高は、2022年1月実績で81.2億円。
↑ すいません!ここ当初の記載に誤記があったので修正しています(2022/9/6)



(出典:IRBANKより)

売上、利益とも概ね右肩あがりに見受けられます。

もりっこ。
もりっこ。

2010年1月期以降順調に成長しています。
伸びがキレイですね。

かえでさん。
かえでさん。

単一セグメントなのでセグメント情報は
ありません。

②営業利益率

12.5%(2022年1月期)

もりっこ。
もりっこ。

利益率は高め。
ここ5年程度は12%台の営業利益率で安定的に推移しています。
それ以前は10%未満の時も。

③ROE、ROA、EPS


(出典:IRBANKより)

 

・業績は順調に伸びている。営業利益も高目で安定。
・後述自己資本比率の高さを考えると、ROEは表面上の数値以上に評価して良い思われる。
・EPSも2014年1月期以降上昇中。

CF状況。


(出典:IRBANKより)

営業CFは安定的に黒字。

もりっこ。
もりっこ。

素敵だねぇ。
業種的に設備投資はあまり要らない会社ですね。

財務状況

①自己資本比率

70.4%(2022年1月期)。

荒波さん
荒波さん

キター!

もりっこ。
もりっこ。

好きなタイプです(笑)
告白するかも。

②現預金残高等

2022年1月末時点で35.5億円(総資産の65.9%
別途投資有価証券は8百万円程度。
一方借入金と社債はありません。

かえでさん。
かえでさん。

高配当株投資においては効率悪いと文句言われようとも
現預金溜め込んでくれて全然okです!

配当状況

直近の配当利回り:3.9(2022年8月31日時点)
2023年1月期は1株当たり年間38円と前年34.5円より増配予想となっています。


(出典:補足説明資料


(出典:IRBANKより)

・2022年1月期から配当性向を30%から50%へ引き上げ(プライム適合基準クリアの為の施策の1つ)。
・配当利回りは上記の結果2022年1月期より高配当といってよい程度まで上昇。

PER

私は高配当株でも割高な銘柄は購入しないのですが、、、
PERは約12.6倍(2022年8月31日時点)。
(PBRは2.8倍程度)

もりっこ。
もりっこ。

PERとしては投資ギリくらいかなぁ。

かえでさん。
かえでさん。

PBRは自己資本が厚いからかなぁ。
BS見る限り問題なし。

その他 高配当株候補銘柄 アルトナーに関する特記事項

①2023年1月期着地予想。


(出典:補足説明資料

・しっかり増収増益予想。
・営業利益率は約13%とこちらも向上見込。
・雇用している技術者の稼働率(派遣業務に携わっている割合)や単価は2022年1月期と同程度の見込。
かえでさん。
かえでさん。

ちなみに第1四半期実績も下記の通り好調でした。


(出典:2023年1月期第2四半期決算短信

進捗率
・売上高:25.4%
・営業利益:32.9%
・経常利益:33.0%
・当期純利益:33.0%

荒波さん
荒波さん

第2四半期決算発表時の上方修正が期待か!

②主要な売上先

売上先上位10社で売上高の約半分を占めます。

(出典:補足説明資料

上記の通り、自動車関連や機械、精密機器といった景気動向の影響を受けやすい業種への売上が多いですね。

かえでさん。
かえでさん。

にも拘らず、安定的に業績を成長させている点が素晴らしい。

もりっこ。
もりっこ。

理想を言うと、もう少し売先はばらけてほしいかな。

結局肝は、稼働率と単価。

主要事業が技術者派遣ですので経営成績のキーファクターは単純です。

技術者稼働率と単価。


(出典:補足説明資料

2022年1月期においては、稼働率上昇、単価微減(稼働を優先して契約交渉)

もりっこ。
もりっこ。

2023年1月期1Qにおいても、
2022年1月期とほぼ同様の状況のようです。

かえでさん。
かえでさん。

見易くて、欲しい情報が載ってる優れたIR資料の印象。

中期経営計画(2023年1月期~2025年1月期)。

2022年3月14日に中期経営計画が出ています。
長くなってきたのでこの内容は別途確認してブログに書きますね。

もりっこ。
もりっこ。

ざっと目を通しましたが、今回の確認の判断・評価を
変えるような記載はなかったと思います。

高配当株候補銘柄 2316 アルトナー まとめ

〇評価できる点は、

  • 業績は安定的に成長している。
  • 営業利益率もまずまず高め。
  • 営業CFも安定的に黒字。
  • 自己資本比率や現預金保有高など財務安全性は極めて高い。

〇懸念点としては、

  • 売先が景気に敏感な業種上位10社に偏っている。
  • 若干ですが単価が下がり気味。
  • (上には書いていませんが)離職率約11%と高め。
    2023年度は新卒採用者160人だが不足見込みなので中途採用を前年の3倍程度に増加する予定。この辺りは少し気になります。
もりっこ。
もりっこ。

個人的にはポートフォリオに加えたくなる銘柄です。
尚、重ねてですが中期経営計画も発表しています。
そちらは別回に紹介予定です。

 

かえでさん。
かえでさん。

積水ハウスと同様、珍しい1月決算。
決算期ばらけたい方も注目の銘柄ではないでしょうか。

今後の個人的着眼点
・技術派遣者稼働率と平均単価。
離職率、人材マネジメント。
・中期経営計画の内容。
かえでさん。
かえでさん。

もし興味が湧いたら
研究してみて下さいまし。

それでは、よい1日を!
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コメント

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