5334 日本特殊陶業。
かなり有名企業です。
よく車に乗ってラジオ聞く方は、ラジオCMでもよく聞いたことあるかと思います。
とはいえ私もラジオ聴いていたのは10年以上前なので、今もCMしているかどうかはわかりませんが…。
正直、
高配当投資の対象になるくらい
配当利回りが高い会社とは
思っていなかったので、
現在の配当利回りには
少々驚いています。
高配当株投資 銘柄分析 5334 日本特殊陶業の概要
事業内容
自動車用プラグ、排気系センサーで世界シェア1位です。
どんなものでも
世界一は凄い！
その他セラミック製品や医療機器なども扱っていますが、圧倒的に自動車関係が主要事業。セグメントはこんな感じ…。自動車関連以外の事業を育てようとしていますが、まだまだ育っていません。
（出典：2021年3月期決算短信）
なんせ、会社名の英語表記、ズバリ
”NGK SPARK PLUG CO.,LTD,”！
直球です(笑)
そして、自動車業界が風邪をひくと
この会社も寝込むと思われます・・・。
興味ある方は、会社HPを是非。
主要数値
2021年7月20日現在 株価：1,603円、PER：8.7倍 配当利回り：4.6％
（出典：バフェット・コード）
後記しますが、2022年3月期予想も増収増益（営業利益まで、当期純利益は減少）ですが、株価はここしばらくかなり軟調に推移しています。
（出典：ヤフー・ファイナンス）
収益状況
売上・利益推移
売上高は、直近2021年3月期で4,275億円。
（出典：IRBANK）
売上は概ね右肩上がりですが、営業利益は伸び悩んでいます。
EPSは増加傾向！
営業利益率
11.1％（2021年3月期）
この数字自体は決して低くないですが、気になるのは、過去15％以上あった営業利益率が減少傾向にあることです。
ROE
8.5％（2021年3月期）。まずまず。
ちなみにROAは5.0％。
CF状況
（出典：バフエット・コード）
営業CFは過去10年間黒字ですし、安定しています。
こういう会社は安心できます。
投資CFが大幅に△の年がありますが、主に固定資産の取得や子会社取得のようです。ものつくりの会社なので設備投資はそれなりにかかります。
財務状況
自己資本比率
58.2％（2021年3月期）。
安心できる水準ですね。
現預金残高（2021年3月末日現在）
1,395億円。総資産の約18.0％になります。その他金融資産を含めると総資産の約28.5％に。
そして有利子負債残高は、1,875億円。
配当状況
直近の配当利回り：4.6％です。2022年3月期は年間74円の配当予想となっています。2021年3月期が60円でしたので増配見込です。
（出典：IRBANK）
ここ数年は自社株買いも行ってくれていて、株主還元には積極的な会社と考えてよいと思います。また、配当性向自体はまだ余裕がありそうですが、今後は約40％を目処として、完全業績連動とするようです。
（出典：2021年3月期 決算説明会資料より）
配当性向40％というのは、配当出し過ぎず惜しみすぎずで良い水準と思います。一点気を付けておくのは、完全業績連動と謳っているので、小幅でも予定からの増配・減配は結構あり得ると思います。
「完全」が付いているのと
いないのでは
結構違うと感じますね。
ＰＥＲ
私は高配当株でも割高な銘柄は購入しません。そう意味では、高配当割安株投資いうのが正確な表現かもしれません。さてPERですが、2022年3月期の予想PER：8.7倍。個人的には完全に圏内です。
ここ３年程度は、7～15倍の間でPERは推移していたので、比較的割安水準かと思います。
その他 高配当株銘柄 日本特殊陶業に関する特記事項
2022年3月期予想
（出典：2021年3月期 決算短信）
増収・営業利益増益予想。ただ営業利益率は10.2％と更に減少しているのが残念です…。
自動車業界先行
会社も認識している通り、今後の電気自動車（つまりスパークプラグが要らない）が普及すると業績に大幅な影響がありそうです。
新規事業
いろいろ新規事業を開始していますが、上記セグメント情報にもあるように、まだまだ育っていないのが現状です。
2025年には自動車関連事業の割合を約25％まで増やし、営業利益率も大幅に上昇させる計画となっていますが。
ぜひとも実現して欲しいところです。
高配当株銘柄 5334 日本特殊陶業 総括まとめ
スパークプラグ等の自動車関連（電気除く）には無類の強み（世界シェア1位）を発揮している会社です。
数値的にも、
- 2022年3月期は大幅増収・営業利益も増益見込、営業CF黒字安定的。
- 株価は歴史的には割安。配当利回りも高い。
- 自己資本比率はまずまず高い。
以上が、ポジティブな点でしょうか。
懸念点としては、短期的には営業利益率の低下に歯止めがかかるのか、中長期的には電気自動車への転換に対応できるのか、新規事業の成長は見込めるのかといった点です。
この点を踏まえて投資するかどうかってところでしょうか。
今後の個人的着眼点
- ひとまず2022年3月期の動向
- 新規事業の動向
それでは、よい１日を！
尚、当然ですが、この銘柄への投資を推奨するものではありません。投資の判断は自己責任で。また、記載内容や数値は記事投稿時点でのものです。
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